51(y)(7)
用你喜欢的方式阅读你喜欢的小说
货币战争4 - 8.4 中国的两大出口品种:商品和储蓄
繁体
恢复默认
返回目录【键盘操作】左右光标键:上下章节;回车键:目录;双击鼠标:停止/启动自动滚动;滚动时上下光标键调节滚动速度。
  早在20世纪80年代,美国学者就说美国终于发现了自己的“比较优势”,那就是出口美国国债。当时,日本是美国国债的主要进口国,支付的则是国内储蓄。20世纪50年代开始,先是德国人,后是中东石油出口国,然后是日本,现在是中国,陆续承担起向美国出口国内储蓄的包皮袱。
  出口部门就好比猎人,出口创汇就是他的猎物,这些猎物无论以何种货币形式体现,其本质就是中国新增的储蓄。当中国购买美国国债时,实际上意味着国内储蓄流向了美国。猎人本可以用这些储蓄去更好地改进弓箭,更多地在市场中交换其他商品改善自己的生活品质,同时刺激国内更大的消费,创造出更多的就业机会,但是,现在猎人新增的储蓄被借走了一半,这相当于国内新增的技术进步的能力、消费的规模和就业的机会被同时削弱了一半。
  当这些中国人的储蓄流人美国之后,它们并没有进入美国的实业领域,帮助美国猎人去改造它们的弓箭,增加打猎的水平,以更多的猎物来偿还借入的别国储蓄,平衡美国的贸易逆差。这些借来的钱实际上流人了美国的金融领域,推高了美国的资产价格。从2001年“911”事件到2003年伊拉克战争,美联储连续13次降息试图刺激经济增长,结果却催生出一个美国200年历史上最大的房地产泡沫,中国人的储蓄变成了美国房地产狂欢的泡沫和伊拉克战火的硝烟。

  房地产泡沫助长了金融创新的烈火,美国人房产增值部分得以轻松套现。如果一个美国老太太去年买的房子价格是40万美元,今年房价涨到了50万美元,银行将鼓励她把一年中增值的1O万美元以“增值抵押贷款”的方式打折贷出7万美元,在没有任何收入增加的情况下,美国老太太白白多得了7万美元的消费能力,她开始疯狂消费,整修厨房、改造花圃、看电影、下馆子、四处旅游、商场购物,当她把钱花出去的时候,就刺激了美国的消费,带来了就业和经济的增长:结果,更加繁荣的经济指标,带来了更大的股市泡沫和房地产上涨,美国老太太第二年有了更多的消费资金。于是,美国老太太不再储蓄,2005 – 2007年,美国的储蓄率自30年代大萧条之后,第一次连续三年出现负增长,为什么还要储蓄呢?反正有中国老太太在省吃俭用地打工和储蓄,反正这些储蓄都会流人美国老太太的钱袋里,这样一种模式不是皆大炊喜吗?中国老太太负责储蓄,美国老太太负责消费,中国经济增长,美国经济繁荣,这样一种“中美国”的合作,岂不是美国的“天上人间”吗?
  中国的出口导向型经济增长,与美国的资产膨胀型繁荣配合得天衣无缝。从本质上看,正是美国的资产膨胀拉动了巾国的经济增长,中国的第二级火箭的燃料就是美国的资产泡沫。只是这中间存在着一个爆炸性的问题:资产膨胀能够无限持续下去吗?

  别忘了,美国老太太每次用房地产提款机取钱的时候,都增加了她的负债,而她的收入增长却远远赶不上她的债务膨胀,资产膨胀背后其实是债务膨胀,越来越大的债务负担使得美国老太太的还本付息的压力与日俱增,她不得不指望着利息永远保持超低的水平,凶为她的财务状况已经到了压力的极限。最后等来的却是美联储2004 – 2005年的连续7次升息。
  如果美联储继续维持超低利息政策呢?那么房地产泡沫的规模将会更大,泡沫破裂的杀伤力也会更强。美国老太太的“债务堰塞湖”在2007年终于开始崩溃了,2008年更多的美国老太太m现了集体债务违约,美国的资产膨胀型繁荣终结了!
  伯南克试图用印钞票的法子来进行“资产再通胀”,恢复美妙的资产膨胀型繁荣。可是,印钞票能带来真实的储蓄增长吗?能创造真实的投资和消费吗?美国老太太在原有的沉重债务负担之外,义增加了拯救华尔街的巨大社会成本,不断飙升的国债为美国老太太的“债务老虎凳”又加上了一大块砖,美国社会的痛苦指数飙升到30年代以来的最高水平,不堪痛苦折磨的美国人纷纷涌上街头,点燃了“占领华尔街”的世界风暴。高失业伴随着沉重的债务,再加上退休账户上金融资产的萎缩,已压垮了美国老太太的进一步透支消费的任何念头。美联储超低的利率政策,一轮接一轮的货币量化宽松,打消不了银行贷款经理们如惊弓之鸟般的狐疑,也提振不起美国老太太再去炒房的欲望和能力。

  这是一个时代的结束,这是一种模式的终结!
  80年代以来,美国的债务驱动型经济增长带来了资产价值的膨胀,这一新型经济模式在21世纪的头7年,为美国赢得了快乐而逍遥的美好时光,为中国经济起飞的二级助推火箭提供了充足的燃料。如今,这一美妙的经济“永动机”熄火了,“中美国”必将开始分裂。
  那中国老太太借给美国老太太的储蓄该怎么办?美联储的法子就是QE1、QE2以及未来的QE3,甚至QE (n+l)。所谓量化宽松货币的本质,就是稀释货币购买力,变相冲销负债压力,美元对其他货币贬值的主要目的,正在于侵吞其他国家的储蓄!
  除了第二级火箭带来中国经济增长的实际储蓄面临着重大损失之外,更为严重的是,第二级火箭的燃料没有了!中国新增储蓄的能力面临日益枯竭的困境。没有新的生产率大幅提升,就没有新增储蓄的来源,也就不可能进行真正的投资和消费。中国政府的财政刺激和投资推动,带来的必然是通货膨胀的压力,最大的效果仅仅是维持经济运转,而不会带来真正的繁荣!
或许您还会喜欢:
学习巴菲特
作者:佚名
章节:49 人气:0
摘要:你付出的是价格,你得到的是价值。——巴菲特今天我们来讲一位著名的投资大师:巴菲特。金庸在小说中说:在江湖上,平生不识陈近南,就称英雄也枉然。我在这里要说:在股市上,平生不识巴菲特,就称高手也枉然。即使是世界首富比尔R26;盖茨,对巴菲特也非常敬佩。比尔R26;盖茨说:巴菲特是对我一生影响最大的人!影响有多大呢?2006年比尔R26;盖茨被巴菲特吓得浑身发抖。 [点击阅读]
宁为卿狂
作者:佚名
章节:13 人气:0
摘要:楔子转朱阁,低绮户,照无眠。不应有恨,何事长向别时圆?人有悲欢离合,月有阴晴圆缺,此事古难全。但愿人长久,千里共婵娟──轻柔绵浅的吟喃在风中低回,温柔得教人心都融了。“爱妻啊,咱们恋儿才刚满月呢,妳唸那么深奥的词儿给她当安眠曲,她听得懂吗?”“才不,我生的女儿可聪明得很,她一定懂得的!”女子娇娇柔柔的嗓音不服气地反驳。 [点击阅读]
寂寞高手
作者:佚名
章节:51 人气:0
摘要:股市并非深不可测并非无所适从而是有内在规律的懂得其内在规律的人才能“有的放矢”集资和锁筹功能(一)这个功能在沪市体现得淋漓尽致如果国家认为股市只不过是一种泡沫经济,而其又在二级市场中失去了集资功能,那么还有生存的必要吗?既然答案是肯定的。既然发展是硬道理,我们坚信具有中国特色的证券市场在经历过磨合后必将逐步走向辉煌。 [点击阅读]
富爸爸投资指南
作者:佚名
章节:32 人气:0
摘要:从本书中您将学到什么美国证券交易委员会(TheSecuritiesandExchangeCommission,简称SEC)规定,一个合格的投资者应至少具备以下条件之一:1.年收入在20万美元以上;2.夫妇两人年收入达到30万美元以上;3.拥有100万美元以上的净资产。 [点击阅读]
巨龙时代
作者:佚名
章节:23 人气:0
摘要:对某些人而言,这是件不可能也不该存在的任务,而对于绝大多数人来说,无疑就是送死。然而,如果阿莱克斯塔萨不被解放,龙喉氏族会一直保持对卡兹莫丹的控制,而如果任由这里的兽人一直致力于重振部落,这块看似已被孤立的领土就有可能成为他们东山再起的根据地。一声闷雷惊醒了罗宁的沉思。他仰首向天,只看到一块块厚棉般的乌云。忽然,空中传来一声可怖的低吼,罗宁的身躯不由自主的绷紧,附近的地面已被一块极大的阴影所笼罩。 [点击阅读]
巫妖王的崛起
作者:佚名
章节:28 人气:0
摘要:风哭得像痛苦的孩童。锹牙鹿群挤在一起取暖,浓密厚实的毛皮保护着它们不受风暴的严重侵袭。它们站成一个圈,把哀叫发抖的幼犊围在中央,将自己顶着巨角的头低垂向雪地,紧闭眼睛抵御飞旋的雪花。尽管呼出的水汽冻结了口鼻,但它们仍然坚持牢牢驻立在原地。狼和熊蜷在各自的洞穴里等待风暴过去,前者可以和同族们相互慰籍,后者只能孤独的听天由命。 [点击阅读]
年轻人必知的160条说话技巧
作者:佚名
章节:15 人气:0
摘要:第1章说话方式,八项注意(基础篇)我国著名美学家朱光潜教授曾说:“话说得好就会如实地达意,使听者感到舒适,发生美感,这样的说话,就成了艺术。”说话方式是一门精深的学问,深谙说话之“术”,就能得体地运用语言准确地传递信息、表情达意,使所言收到极佳的表达效果。 [点击阅读]
幸福要回答
作者:佚名
章节:16 人气:0
摘要:人生最没有悬念的事情就是我们都会变老,人生最大的悬念则是我们会如何变老。女人的相貌在岁月中悄然变化,更大的变化在于心态——杨澜“魔镜,魔镜,告诉我,世界上最美的女人是哪个?”皇后每天问同样的问题,并期待着同样的答案。烦不烦啊!每一次的问答都助长着她的骄傲,也加剧着她的恐惧。在内心深处,她一定预感到那个叫白雪公主的小女孩终究会超越自己成为最美丽的女人,但她偏要难为可怜的镜子。 [点击阅读]
彼得林奇的成功投资
作者:佚名
章节:15 人气:0
摘要:第一部分投资前的准备工作在你打算购买股票之前,你应该对以下各点有一个基本的了解:股票市场的整体情况,你对美国公司的信任程度,你是否需要进行股票投资?你所期望得到的回报是多少?你打算作短线交易还是搞长期投资?你对某些突发事件、不可预测事件以及股价暴跌的反应情况如何?最好在进行投资前明确你的投资目标以及分析清楚自己对投资的态度(我真的认为股票比债券更具有风险性吗?), [点击阅读]
心素如简
作者:佚名
章节:21 人气:0
摘要:楔子传说,有一条路叫黄泉,有一条河叫忘川。忘川上的桥叫奈何,忘川河畔的花朵叫彼岸。走过奈何桥,看到望乡台,台边有一个老妇人在卖孟婆汤。在忘川边有一块青石叫三生石,三生石上记载着每个人的前世今生。走过奈何桥,喝下孟婆汤,你就会忘却前尘往事,遁入下一个轮回。 [点击阅读]